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期待値と行動ポートフォリオ理論の「未達回避」を超わかりやすく

更新:2018年06月29日

こんにちは!

フィナンシャルプランナーで、海外FX大好きトレーダーのchieです!

chie、たまにはフィナンシャルプランナーらしいことも書こうと思いつきました!

言葉は難しいですが、ふだんXMやiFOREXでFXトレードをしていると様々な心理にみまわれます!

そのうち恐怖の心理「未達回避」をすこし見てみましょう。


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目次

〇 「行動ファイナンス理論」と「行動ポートフォリオ理論」とは?



冷静に考えれば、利益がたいしたことないのについトレードしてしまう心理を説明するのが、

「行動ファイナンス理論」のうち「行動ポートフォリオ理論」です。

「行動ファイナンス理論」は有名で、経済合理性のないトレードをする行動をうまく説明しています。

「行動ポートフォリオ理論」はその仲間ですが、名前はどちらも覚えなくていいと思います。

基本的な考え方として

「人間って、計算すれば利益が出やすいってわかるのに、


恐怖心とかで損失の出そうなトレードをしちゃうよね」
という理論です。

よく「行動ファイナンス理論」の例題で出されるのが

「10年待てば100万円になるのに、今50万円もらえるほうをつい選んじゃうよね」

というものがあります。

これは「人間は、できるだけ時間的に近い利益を好むから」という心理法則があるからです。


※行動ファイナンス理論とは(注1

〇 リスクから逃げたくなる行動ポートフォリオ理論の「未達回避」



それでは、今回の本題に移ります。

わけのわからない言葉ですが、

行動ポートフォリオ理論の「未達回避」は、簡単にいうと以下のような意味です。


・未達っていうのは「達成しない」ということです
・それを回避したいから「未達回避」
・要するに「願望を達成したい」という心理です



なんでこんなややこしい言い方になったのかというと、

たぶん研究しているうちにどんどんこうなっていったんだと思います。

でも「達成願望」といってしまうと、このあとの「塩漬け心理」が説明できないのも確かです。


※ファイナンス理論入門(注2


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〇 「未達回避」とFXの「塩漬け心理」の関係です



FXも株投資でも、よく「塩漬けはダメ」といいます。

それなのに、いつまで経っても塩漬けをして損失を膨らませる人があとを絶ちません。

なぜそうなのかを説明できるのが、「未達回避」の理論です。


・元々いくらかのポジションを持っている人は「願望」を抱いています。
・それは「せめてエントリーしたときの価格に戻って欲しい」というものです。



そして、自分のトレードの失敗を認めたくないので「損切りをしたくない」のです。

この心理は誰にでも心当たりのあるものです。

価格が戻って欲しいという「願望」が「未達成」になるので、

これを回避したいという強い心理が働き、損失が膨らんでもほうっておくのです。

これが「未達回避」なんですが、やっぱりややこしいですね(;^_^A

おまけに、塩漬けポジションを持っている人は

普通ならリスクが大きすぎて手を付けないようなトレードにさえ手を出そうとします。

〇 期待値と「未達回避」の関係はシンプル



塩漬けポジションを持っている人は「未達回避」の心理にとらわれていることがわかりました。

実際のトレードのときに、本当に「未達回避」に陥っているかどうかは、

期待値が低いかどうかでわかります。

低い期待値なのにトレードしようとしていたら、危ないということですね。

FXだと、期待値はこんなふうに計算します。


利益確定できる金額x勝率


利益確定できる金額がわかりにくいですが、これはその人の一定期間の利益の平均で良いでしょう。

別の例を出すと、100万円当たるくじの確率が0.1%だったら期待値は1,000円ということです。

こう計算すると、誰もこのくじを買う気にはなりませんね。

でも、含み損のある人は「でも100万円当てたら、含み損がゼロになる」と考えて買ってしまうのです。

含み損のあるときと、ないときで、心理がぜんぜん違うのがこの理論の面白いところです。


※期待値とは(注3


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〇 「未達回避」を避ける方法は塩漬けを避ける方法と同じ



回避を避けるって、もうなにがなんだかわかりませんね笑

つまりchieは「塩漬けを避ける方法」をこれから書きたいわけです。

では書きます('ω')ノ


・まず「未達回避」の心理を理解する
・自分も同じだと理解する
・今、塩漬けポジションを持っている人は勇気を出して損切りして、新たにスタートする
・これからも塩漬けになりそうなトレードをしない



まるで小学生の学習机に貼るような内容かもしれません。

でも、自分にもそんな心理があると認めるのがとても難しいときがあるのです。

よほどしっかりしたエントリー理由がない限り、ふつうは損切りをしたほうが良いのです。


※塩漬けとは(注4

〇 「未達回避」をチャートで見つけてトレードに役立てる



今回は、言葉は難しいけど誰にでもある心理のお話でした。

このチャートの印のところに、塩漬けポジションの人の損切りがたまっていたりするので、

この損切りが付いたら大きく動きそう、などと読むことができます。

損切りって、プライドも邪魔するんですよね。

ここをクリアしないと、ずっと利益よりも損失のほうが多いままになってしまいますから、

ぜひしっかり理解してくださいね!

ではまた次回お会いしましょう!




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■■■■脚注■■■■

(注1)行動ファイナンス理論 (こうどうファイナンスりろん)(SMBC日興証券)
(注2)ファイナンス理論入門:投資と企業金融の基礎(三井住友信託銀行)
(注3)実践的基礎知識 役に立つ平均編(6)<期待値>(楽天証券)
(注4)塩漬け (しおづけ)(SMBC日興証券)

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